97国际IPO月报｜11月A股IPO首发上会数创两年来新高北交所新股首日涨幅纪录被打破；港股市场“打新”热度回归理性

　　11月A股IPO市场17家公司首发上会，16家过会，数量创2023年10月以来新高，其中北交所占11家。11月5家公司终止IPO征程，其中欣强电子IPO申请才获受理不到5个月。同时，11月披露拟赴港上市的A股公司数环比微降，港股“打新”热度有所下降，11月新股上市首日破发率超四成，但也有2家涨幅超1倍。

　　11月，A股IPO（首次公开募股））市场有17家公司首发上会，除了永大股份被暂缓表决外，其余公司全部过会。这一月度首发上会数也创下了自2023年10月以来的新高。上述17家首发上会公司中，拟上市北交所的有11家，占到今年以来北交所首发上会数总量的近三成。

　　11月有5家公司终止A股IPO，这其中包括了IPO获受理约5个月的欣强电子。与此同时，A股IPO市场在11月有8家公司获受理，其中有3家公司为IPO失败后“卷土重来”。

　　值得一提的是，港股“打新”市场的热度在11月回归理性。11月的新股上市首日破发率超过四成，而在上市首日股价收涨超1倍的公司仅有2家，其中最高的是旺山旺水-B，首日涨幅为145.73%。

　　Wind数据显示，A股IPO市场在今年11月总共迎来17家公司首发上会，包括来自上证主板的振石股份、陕西旅游和至信股份，科创板的易思维、强一股份和恒运昌，以及来自北交所的海菲曼、美德乐、永大股份、兢强科技、通领科技、爱得科技、农大科技、通宝光电、国亮新材、海圣医疗和祺龙海洋。记者梳理发现，这一首发上会数创下了自2023年10月以来的月度新高。

　　值得一提的是，截至11月30日，今年以来北交所总共有38家IPO公司首发上会，其中11家都是在11月，占比近三成。

　　上述17家上会企业中，永大股份被暂缓表决，其余16家公司全部过会，过会率为94.12%。永大股份也今年北交所首发上会公司中唯一一家未直接过会的公司。

　　永大股份主要从事基础化工、煤化工、炼油及石油化工、光伏与医药等领域压力容器的研发、设计、制造、销售及相关技术服务，其主要产品为固定式金属压力容器。

　　上会时，永大股份被要求对部分收入进行确认及核查，公司经营业绩的持续稳定性也被问询。永大股份的光伏业务也被重点关注。

　　值得一提的是，目前IPO注册环节依然保持快节奏。上述11月首发过会的16家公司中，7家公司已在11月进入提交注册环节，其中强一股份和陕西旅游甚至已注册生效。

　　今年11月，A股市场总共有11只新股上市，所有新股在上市首日收涨，涨幅最低的C海安（SZ001233）和德力佳（SH603092），在上市首日分别收涨74%和51.07%，其余9家新股在上市首日涨幅均超100%。首日涨幅最高的是大鹏工业（BJ920091），上涨超过12倍，这创下了今年以来A股市场新股上市首日涨幅新高，同时也是北交所自开板以来上市首日涨幅最高的新股。

　　11月，A股市场三大交易所公布的IPO终止项目总共有5家，分别为拟上市北交所的岷山环能、旭辉电气和佳能科技，拟上市创业板的欣强电子，以及拟上市科创板的海创光电，这一数量较2025年10月的2家有所提升。

　　上述5家IPO终止企业中，欣强电子的终止时间距其在今年6月30日获得IPO受理不到5个月。岷山环能则是在2025年4月11日已经首发过会，随后在4月30日进行了提交注册，但还是倒在了注册环节。

　　欣强电子主要从事印制电路板（PCB）的研发、生产和销售，产品广泛应用于存储、通信、消费电子等领域。

　　2022年至2024年各年度，欣强电子对3家公司（合营公司深圳欣强智创电路板有限公司，合营公司欣强智创（香港）电路板有限公司，同一实控人控制的欣强科技股份有限公司）的关联销售金额之和，占公司同期同类型交易金额的比例分别为20.74%、5.82%和12.84%。

　　此外，在2022年—2024年各年度，欣强电子向合营公司欣强国际电子（深圳）有限公司（简称深圳国际）、欣强国际电子有限公司（简称香港国际）的合计关联销售金额分别为3609.47万元、2260.07万元和1029.68万元。值得一提的是，欣强电子向深圳国际及香港国际合计销售PCB产生的毛利率为6.47%，而深圳国际及香港国际合计对外销售欣强电子生产的PCB毛利率则达32.29%。

　　此外，欣强电子在2022年至2024年净利润之和约为3.84亿元，而其在同期总共支付分红款近2.69亿元（含在2022年支付的2021年分红款）。

　　11月，A股IPO市场还新受理了8家公司，包括拟上市北交所的恒基金属，拟上市创业板的格林生物和洛轴股份，拟上市科创板的核心医疗、北斗院和荣信汇科，以及拟分别上市深交所、上交所主板市场的皇冠新材和嘉德利。

　　其中，格林生物曾在2020年和2023年两次获得创业板IPO受理，但随后分别在2021年和2024年IPO终止；荣信汇科曾在2021年获得科创板IPO受理，在2022年IPO终止；北斗院曾在2023年获得科创板IPO受理，随后在2024年IPO终止，此次IPO终止之后的2024年10月，北斗院由“长沙北斗产业安全技术研究院股份有限公司”更名为“长沙北斗产业安全技术研究院集团股份有限公司”。

　　近日，中国证监会官网披露《境内企业境外发行证券和上市备案情况表（首次公开发行及全流通）》（截至2025年11月28日）。其中显示，截至2025年11月28日，总共有305家在进行境外发行证券备案中，其中有249家拟赴港交所上市，56家拟赴纳斯达克交易所等上市。

　　与此同时，在11月，有16家公司获得中国证监会下发的企业境外上市备案批文，分别为东鹏饮料、圣桐特医、优乐赛共享服务、林清轩化妆品集团、金浔股份、牧原股份、基本半导体、骅升科技、先通国际医药、五一视界数字孪生、兆威机电、迈威生物、翰思艾泰生物医药、美联股份、诺比侃和辉创电子。16家的数量也较10月略微下降。

　　在港股市场，11月有53家公司递表港交所，这一数字较10月的57家有所回落。上述53家递表公司中，同样包括了牧原股份、欧林生物等诸多A股上市公司，长安汽车的联营企业阿维塔科技（重庆）股份有限公司也正式递表港交所。

　　据《每日经济新闻》记者统计，今年11月，总共有16家A股上市公司首次公告披露拟赴港IPO，这些公司包括大华股份、润建股份、伊戈尔、宁波韵升、卓易信息、拓斯达、传音控股、丸美生物、德业股份、炬芯科技、泽璟制药、大商股份、源杰科技、安克创新、聚和材料和中际旭创，这一数量较10月的18家略有下降。

　　值得一提的是，港股“打新”市场赚钱效应在11月有所降温。Wind数据显示，11月港股市场有11家新股上市，其中有海伟股份、中伟新材、均胜电子、小马智行-W和文远知行-W这5只新股在上市首日股价下跌，破发率超四成，赛力斯1只股票在上市首日平收，其余5家公司在上市首日收涨，其中明略科技-W和旺山旺水-B两家公司涨幅均超过1倍，分别达到106.10%和145.73%。

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　　11月，A股IPO（首次公开募股））市场有17家公司首发上会，除了永大股份被暂缓表决外，其余公司全部过会。这一月度首发上会数也创下了自2023年10月以来的新高。上述17家首发上会公司中，拟上市北交所的有11家，占到今年以来北交所首发上会数总量的近三成。 11月有5家公司终止A股IPO，这其中包括了IPO获受理约5个月的欣强电子。与此同时，A股IPO市场在11月有8家公司获受理，其中有3家公司为IPO失败后“卷土重来”。 值得一提的是，港股“打新”市场的热度在11月回归理性。11月的新股上市首日破发率超过四成，而在上市首日股价收涨超1倍的公司仅有2家，其中最高的是旺山旺水-B，首日涨幅为145.73%。 11月首发上会公司数创2年来新高 大鹏工业创北交所纪录 Wind数据显示，A股IPO市场在今年11月总共迎来17家公司首发上会，包括来自上证主板的振石股份、陕西旅游和至信股份，科创板的易思维、强一股份和恒运昌，以及来自北交所的海菲曼、美德乐、永大股份、兢强科技、通领科技、爱得科技、农大科技、通宝光电、国亮新材、海圣医疗和祺龙海洋。记者梳理发现，这一首发上会数创下了自2023年10月以来的月度新高。 值得一提的是，截至11月30日，今年以来北交所总共有38家IPO公司首发上会，其中11家都是在11月，占比近三成。 上述17家上会企业中，永大股份被暂缓表决，其余16家公司全部过会，过会率为94.12%。永大股份也今年北交所首发上会公司中唯一一家未直接过会的公司。 公司名称 上市板 审核结果 预计募集资金(亿元) 保荐机构 海菲曼 北交所 通过 4.30 申港证券 美德乐 北交所 通过 6.45 国泰海通 永大股份 北交所 暂缓表决 4.58 国泰海通 易思维 科创板 通过 12.14 国投证券 兢强科技 北交所 通过 3.30 国元证券 通领科技 北交所 通过 4.11 长江证券 爱得科技 北交所 通过 1.97 德邦证券 振石新材 上交所主板 通过 39.81 中金公司 恒运昌 科创板 通过 14.69 中信证券 农大科技 北交所 通过 4.13 国金证券 通宝光电 北交所 通过 3.30 东吴证券 强一股份 科创板 通过 15.00 中信建投 陕西旅游 上交所主板 通过 15.55 中金公司 国亮新材 北交所 通过 1.75 东兴证券 海圣医疗 北交所 通过 3.70 中信证券 至信股份 上交所主板 通过 13.29 申万宏源 祺龙海洋 北交所 通过 3.82 首创证券 永大股份主要从事基础化工、煤化工、炼油及石油化工、光伏与97国际游戏app医药等领域压力容器的研发、设计、制造、销售及相关技术服务，其主要产品为固定式金属压力容器。 上会97国际游戏app时，永大股份被要求对部分收入进行确认及核查，公司经营业绩的持续稳定性也被问询。永大股份的光伏业务也被重点关注。 值得一提的是，目前I97国际游戏appPO注册环节依然保持快节奏。上述11月首发过会的16家公司中，7家公司已在11月进入提交注册环节，其中强一股份和陕西旅游甚至已注册生效。 今年11月，A股市场总共有11只新股上市，所有新股在上市首日收涨，涨幅最低的C海安（SZ001233）和德力佳（SH603092），在上市首日分别收涨74%和51.07%，其余9家新股在上市首日涨幅均超100%。首日涨幅最高的是大鹏工业（BJ920091），上涨超过12倍，这创下了今年以来A股市场新股上市首日涨幅新高，同时也是北交所自开板以来上市首日涨幅最高的新股。 11月5家公司终止IPO 其中欣强电子IPO申请获受理不到5个月 11月，A股市场三大交易所公布的IPO终止项目总共有5家，分别为拟上市北交所的岷山环能、旭辉电气和佳能科技，拟上市创业板的欣强电子，以及拟上市科创板的海创光电，这一数量较2025年10月的2家有所提升。 企业名称 拟上市板 受理日期 保荐机构 会计师事务所 欣强电子 创业板 2025—06—30 国联民生 普华永道 岷山环能 北交所 2023—12—08 德邦证券 上会 旭辉电气 北交所 2023—12—22 国联民生 中喜 佳能科技 北交所 2024—11—04 第一创业 容诚 海创光电 科创板 2023—05—05 兴业证券 立信 上述5家IPO终止企业中，欣强电子的终止时间距其在今年6月30日获得IPO受理不到5个月。岷山环能则是在2025年4月11日已经首发过会，随后在4月30日进行了提交注册，但还是倒在了注册环节。 欣强电子主要从事印制电路板（PCB）的研发、生产和销售，产品广泛应用于存储、通信、消费电子等领域。 2022年至2024年各年度，欣强电子对3家公司（合营公司深圳欣强智创电路板有限公司，合营公司欣强智创（香港）电路板有限公司，同一实控人控制的欣强科技股份有限公司）的关联销售金额之和，占公司同期同类97国际游戏app型交易金额的比例分别为20.74%、5.82%和12.84%。 此外，在2022年—2024年各年度，欣强电子向合营公司欣强国际电子（深圳）有限公司（简称深圳国际）、欣强国际电子有限公司（简称香港国际）的合计关联销售金额分别为3609.47万元、2260.07万元和1029.68万元。值得一提的是，欣强电子向深圳国际及香港国际合计销售PCB产生的毛利率为6.47%，而深圳国际及香港国际合计对外销售欣强电子生产的PCB毛利率则达32.29%。 此外，欣强电子在2022年至2024年净利润之和约为3.84亿元，而其在同期总共支付分红款近2.69亿元（含在2022年支付的2021年分红款）。 11月，A股IPO市场还新受理了8家公司，包括拟上市北交所的恒基金属，拟上市创业板的格林生物和洛轴股份，拟上市科创板的核心医疗、北斗院和荣信汇科，以及拟分别上市深交所、上交所主板市场的皇冠新材和嘉德利。 其中，格林生物曾在2020年和2023年两次获得创业板IPO受理，但随后分别在2021年和2024年IPO终止；荣信汇科曾在2021年获得科创板IPO受理，在2022年IPO终止；北斗院曾在2023年获得科创板IPO受理，随后在2024年IPO终止，此次IPO终止之后的2024年10月，北斗院由“长沙北斗产业安全技术研究院股份有限公司”更名为“长沙北斗产业安全技术研究院集团股份有限公司”。 披露拟赴港上市A股公司数持续微降 港股市场97国际游戏app“打新”热度回归理性 近日，中国证监会官网披露《境内企业境外发行证券和上市备案情况表（首次公开发行及全流通）》（截至2025年11月28日）。其中显示，截至2025年11月28日，总共有305家在进行境外发行证券备案中，其中有249家拟赴港交所上市，56家拟赴纳斯达克交易所等上市。 与此同时，在11月，有16家公司获得中国证监会下发的企业境外上市备案批文，分别为东鹏饮料、圣桐特医、优乐赛共享服务、林清轩化妆品集团、金浔股份、牧原股份、基本半导体、骅升科技、先通国际医药、五一视界数字孪生、兆威机电、迈威生物、翰思艾泰生物医药、美联股份、诺比侃和辉创电子。16家的数量也较10月略微下降。 在港股市场，11月有53家公司递表港交所，这一数字较10月的57家有所回落。上述53家递表公司中，同样包括了牧原股份、欧林生物等诸多A股上市公司，长安汽车的联营企业阿维塔科技（重庆）股份有限公司也正式递表港交所。 据《每日经济新闻》记者统计，今年11月，总共有16家A股上市公司首次公告披露拟赴港IPO，这些公司包括大华股份、润建股份、伊戈尔、宁波韵升、卓易信息、拓斯达、传音控股、丸美生物、德业股份、炬芯科技、泽璟制药、大商股份、源杰科技、安克创新、聚和材料和中际旭创，这一数量较10月的18家略有下降。 值得一提的是，港股“打新”市场赚钱效应在11月有所降温。Wind数据显示，11月港股市场有11家新股上市，其中有海伟股份、中伟新材、均胜电子、小马智行-W和文远知行-W这5只新股在上市首日股价下跌，破发率超四成，赛力斯1只股票在上市首日平收，其余5家公司在上市首日收涨，其中明略科技-W和旺山旺水-B两家公司涨幅均超过1倍，分别达到106.10%和145.73%。

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